政策发力加倍明确，外部袭击渐趋晴朗！市场暖意渐浓，"大金融"有望开启新一轮上攻)

中信证券:政策发力加倍明确，外部袭击渐趋晴朗

两会政策起劲目的清晰，稳增上进一步加码趋势明确，俄乌事宜加速通胀预期冲顶，预计3月内就会看到转机，A股市场三底已依次确认，外部袭击晴朗后将迎来价值和发展共振上行。

一方面，从海内经济和政策来看，我们预计前两月经济数据整体平稳，稳增进效果开端展现，两会对整年经济增进目的清晰明确，预计后续政策力度还将连续加大，年内稳增进到达预期效果另一方面，从外部袭击来看，俄乌冲突影响了一系列工业品供应远景和价钱预期，加速了商品价钱上涨，也制约了外洋央行控制通胀的手段，进一步推升通胀预期，不外俄乌事宜最终走向的晴朗以及全球需求的快速转弱都可能逆转当前的商品价钱趋势，我们预计俄乌冲突在3月内就会迎来开端的效果

对于A股自己，近期市场流动性相对稳固，压力显著弱于春节前后，建议坚守稳增进主线起劲加仓，围绕两个低位继续结构。一方面，从海内经济和政策来看，我们预计前两月经济数据整体平稳，稳增进效果开端展现，两会对整年经济增进目的清晰明确，预计后续政策力度还将连续加大，年内稳增进到达预期效果。

海通证券:市场有望逐步转强，发展气概更优

政府事情讲述提出5.5%左右的增进目的，意味着稳增进政策将继续推进，效果已有所展现讲述中兼顾了调结构，保民生，科技创新是调结构要害，扶老育幼是保民生着力点市场有望逐步转强，发展气概更优，如低碳经济中的光伏风电，数字经济中的云盘算数据中央

国泰君安证券:惊蛰后，仍需春捂

惊蛰一声雷，万物苏醒生，本次政府事情讲述麋集释放起劲信号，分子端将加速发力，市场暖意渐浓但分母端负面扰动仍是市场中期约束，限制了回升幅度，勿忘春捂

从本次政府事情讲述来看，起劲信号释放麋集，一方面抬升分子端预期信心，另一方面分母端亦缓解前期市场隐忧1)稳增进政策利剑出鞘，抬升分子端预期信心当前短期经济压力之下，实现5.5%的增进目的必须爬坡过坎，需要基建，地产，消费的多方配合因此此次政策稳增进态度加倍鲜明，讲述提出头对新的下行压力，要留心增进放在加倍突出的位置以及实时动用贮备政策工具，确保经济平稳运行此外，本次讲述提出施展钱币政策工具的总量和结构双重功效，为实体经济提供更有力支持，往后看跨周期和逆周期宏观调控政策将进一步强化，为经济稳增进提供有力支持2)提防化解重大风险，缓解前期市场隐忧本次讲述关于房地产表述延续了此前中央经济事情集会的基调，同时亦未提及房产税相关问题，阻止对住民需求端发生扰动，地产消极预期修复此外讲述还提出设立金融稳固保障基金，运用市场化，法治化方式化解风险隐患，进一步缓解前期市场对地产信用风险的隐忧

基建之外，另有消费关于基建，本次政府事情讲述中财政发力意图显著，基建投资预计将连续发力基建之外还应加大对消费投资时机的重视，本次讲述提出多渠道促进住民增收，完善收入分配制度，提升消费能力，同时亦提及绿色智能家电下乡和以旧换新等行业设置:1)消费:农林牧渔(生猪)/家电/社服，2)基建:煤炭/钢铁/走运/修建/化工/机械，3)金融:券商/银行，4)消费电子

华泰证券:关注十个增量表述行业

今年政府事情讲述与去年底中央经济事情集会高度一致，面临需求缩短，供应袭击，预期转弱三重压力，高基数上的中高速增进体现自动作为，提升财政政策效能，施展钱币政策工具总量和结构双重功效延续稳增进和政策纠偏的基调稳固，重视基建和消费两大抓手，统筹能耗强度目的，切实把投资要害作用施展出来产业政策围绕制造业，数字经济和平安生长部署

仅思量这次政府事情讲述的增量信息，建议关注:原质料，要害零部件，5G，智慧都会，集成电路，人工智能，大型风景电基地，电网，水治理及地下管廊，绿色智能家电等行业的政策驱念头会。证券时报e公司讯，中信证券最新研报以为，两会政策起劲目的清晰，稳增上进一步加码趋势明确；俄乌事宜加速通胀预期冲顶，预计3月内就会看到转机，A股市场“三底”已依次确认，外部袭击晴朗后将迎来价值和发展共振上行。另一方面，从外部袭击来看，俄乌冲突影响了一系列工业品供应远景和价钱预期，加速了商品价钱上涨，也制约了外洋央行控制通胀的手段，进一步推升通胀预期，不外俄乌事宜最终走向的晴朗以及全球需求的快速转弱都可能逆转当前的商品价钱趋势，我们预计俄乌冲突在3月内就会迎来开端的效果。。

中金公司:两会部署稳增进偏向

展望后市，我们以为仍需亲热关注俄乌事态等外围环境对海内市场影响，区域风险升温可能使得中国稳增进面临加倍庞大的事态，可能使得中国稳增进更为紧迫，但若是地缘风险不显著超出预期，对A股后市显示不必过于担忧我们近期强调今年上半年市场将依次履历政策底，情绪底，增进底，当前政策底已经相对明确，周末两会时代的政府事情讲述在相关政策的详细偏向和力度上做进一步明确，包罗新一轮的减税降费，扩大有用投资，落实企业纾困，稳就业保民生促消费等等，情绪底也有望逐步确认，后续需要综合考量海内稳增进政策逐步落地以及外围风险因素影响，增进底在稳增进政策的作用下，也可能在一季度到二季度左右逐步泛起从结构上看，我们以为发展股在前期的大幅回调中风险已经有所释放，逐步在进入逢低吸纳的阶段，稳增进板块颠簸加大，但后续可能仍有显示空间整体来说，市场气概相比前期稳增进跑赢，有可能逐步向相对平衡的阶段过渡

中国快递物流健康监测报告17期｜申通单月业务量与顺丰持平快递板块股价整体同比增长128.1%，作为长期深耕上市公司领域，关注新经济发展的财经专业媒体，每日经济新闻旗下每日经济新闻旗下智慧物流研究院，每经未来商业智库自2020年10月起，每月定期推出中国快递物流健康监测报告。 在第十七期报告中，我们通过对国家邮政局官方权威行业数据的...，中国快递物流健康监测报告17期｜申通单月业务量与顺丰持平快递板块股价整体同比增长128.1%

当前关注三个偏向:1)政策发力潜在有支持的领域，包罗基建，地产稳需求相关产业链(建材，修建，家电，家居等)，券商金融等，2)2021年已经有所调整，估值已经不高，中耐久远景依然晴朗的中下游消费，自下而上择股，包罗家电，轻工家居，汽车及零部件，互联网，农林牧渔，医药等，3)制造发展板块，包罗新能源汽车，新能源及科技硬件半导体等，风险已经有所释放，后续可能进入逢低吸纳阶段。对于A股自己，近期市场流动性相对稳固，压力显著弱于春节前后，建议坚守稳增进主线起劲加仓，围绕“两个低位”继续结构。

兴业证券:维持稳增进 小高新，哑铃型设置

维持稳增进 小高新，哑铃型设置两会释放明确的稳增进信号，将稳固市场风险偏好3月仍处于震荡整固期，考察三个主要变量1，3月16日美联储议息集会召开在即短期通胀，地缘政治压力下3月美联储加息已是也许率事宜，鲍威尔更示意将在集会上确定缩表进度2，3月中下旬，一方面，热门赛道景心胸指标，如新能源车销量，一季报前瞻等数据将陆续宣布，将成为景气确认的主要信号另一方面，海内1—2月经济，金融数据也将宣布，并成为市场判断前期稳增进效果以及预判后续政策节奏和力度的主要依据3，俄乌冲突希望以及油价等大宗商品价钱走势也将扰动结构上，稳增进是阶段性亮点科技发展跌深反弹后，需要守候更多景气和盈利信号的验证，二季度或迎来主线回归两会进一步释放稳增进信号下，地产，基建，银行等稳增进板块估值有望继续修复俄乌冲突下，石油石化，煤炭等大宗品涨价预期进一步强化

稳增进 小高新，哑铃型设置:一方面，受益于稳增进和涨价预期的金融地产，石油石化，煤炭等板块，另一方面，继续在调整较多的医药，盘算机，新半军中自下而上寻找相符小高新特征的标的耐久，继续聚焦科技创新的五大偏向1)新能源(新能源汽车，光伏，风电，特高压等)，2)新一代信息通讯手艺(人工智能，大数据，云盘算，5G等)，3)高端制造(智能数控机床，机械人(10.140， —0.06， —0.59%)，先进轨交装备等)，4)生物医药(创新药，CXO，医疗器械和诊断装备等)，5)军工(导弹装备，军工电子元器件，空间站，航天飞机等)

招商证券:关注地产基建稳增进产业链，光伏风电等板块投资时机

整体来看，本次政府事情讲述相符预期，和去年年底召开的中央经济事情集会基调基本一致，相比2020年和2021年岁情重心有所转变整体经济增速目的5.5%，位于市场预期上限，事情讲述内里提到各区域各部门要切实担负起稳固经济的责任，起劲推出有利于经济稳固的政策，转达出较大的稳增进刻意，从三驾马车来看，扩投资是稳增进的主要发力点综合政府事情讲述中透露出的信号

推荐关注地产基建稳增进产业链，数字经济，工业互联网等新基建领域以及高端装备，原质料，新型储能，光伏，风电等板块的投资时机。

广发证券:A股仍需慎思笃行，稳增上进化论是不确定中确定性

两会讲述释放了更清晰的信号，高质量稳增进获得进一步明确《政府事情讲述》来看:1.设GDP增速5.5％左右目的，稳增进总基调放在突出位置，2.着重强调平安防风险诉求，3.创新驱动战略强调壮大基本(原质料，要害零部件等供应链稳固/数字基建)，4.扩内需战略于消费端强调新能源汽车/绿色智能家电，传统基建端为燃气管网/地下管廊，5.双碳政策优先强调能源保供(煤炭清洁化转型/大型风景基地/新能源消纳电网系统)，7.地产基调为房住不炒，因城施策，增量点在商品房市场

A股仍需慎思笃行，稳增上进化论是不确定中简直定性全球滞胀 收紧的组合遭遇俄乌地缘风险，在慎思笃行—外部不确定外洋滞胀与内部新名目中国高质量稳增进的环境下，建议围绕稳增上进化论运用低PEG战略，继续重视地缘风险加持通胀线索:1.供需缺口通胀逻辑受益的资源/质料，2.旧式稳增进仍会承载稳固器作用(地产/建材/煤化工)，3. 新式稳增进关注两会着墨增添及PEG合意偏向(数字经济/光伏)

财通证券:大金融的新一轮上攻

2022政府事情讲述出台，大金融有望开启新一轮上攻政府事情讲述对于整个整年经济指导意义较为明确的是GDP增速定在了5.5%，这个数字基本上是投资者普遍预期的上限我们以为后续将会有更大的政策力度支持，3月，4月，甚至5月，有望成为继去年12月份经济事情集会后，又一次政策麋集出台期只有更大的力度，更大的支持，更大的维稳，我们将有望看到5.5%目的实现的更大可能性

大金融行情演绎将从两个角度入手3月份，处在经济数据，金融数据，政策出台的交织期，在这历程中，数据的利害，将拆开盲盒，展现出当前经济情形较为真实的一面固然对于数据投资者会有差其余解读和明白，整体来看，若是数据好，那么大金融将从预期转向数据验证的行情阶段演绎，具备基本面支持的上涨，将加倍顺畅若是数据欠好，那么面临5.5%左右的GDP目的，市场将预期和期待更多的稳增进政策措施，对于大金融行情的演绎将重复经济事情集会后的预期发酵阶段在此历程中，渡过了经济数据的盲盒阶段，市场将进入宏观层面高频经济数据，微观层面上市公司的一季报交织验证期，大金融行情在预期和基本面双向推动下，演绎有望超出市场预期

投资建议:增配大金融的主线，发展可关注数字经济之云相关，光伏和风电的时机。

东兴证券:两会后沪指有70%概率上涨，珍惜短期回暖窗口

历史履历来看，两会对市场的短期提振效应显著统计2002年以来两会以后A股的显示，上证综指在两会1个月后上涨概率为70%，创业板指影响更短期，次周，次两周后上涨概率划分72%，82%若是是在主要经济数据周全下行时代，两会之后的上证综指，创业板指会泛起周全上涨而若是剔除掉这些时代之后，其余样本中市场上涨概率基本低于50%可见在经济基本面更差的时期，市场对政策预期加倍敏感，两会对市场情绪的提振作用也加倍显著2021年下半年最先主要经济数据周全下行，即便最新的PMI数据也只是喜忧参半，当下仍处在基本面尚未企稳，股市微观流动性环境较差，俄乌袭击的多重阴霾之下，珍惜短期内两会驱动市场情绪回暖的窗口期

短期主题关注2022年两会的重点产业偏向通过对比2022年和2021年的政府事情讲述，发现:新提法产业包罗:消费者服务，专精特新及家政服务行业，边际力度变大的产业包罗供应链，数字经济，家电，水利工程，能源基础设施，一带一起，碳中和(清洁能源基地)

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