日前，亚星客车通告《扬州亚星客车股份有限公司2021年度非公然刊行A股股票预案》，更新了本次非公然刊行的目的涉及的财政数据等内容同时，也通告了可行性剖析讲述等相关文件

据定增预案等文件，本次定增目的是缓解现金流压力和优化资源结构，降低资产欠债率亚星客车定增设计召募资金总额为 3.39亿元，召募资金扣除相关刊行用度后将用于弥补流动资金和送还银行贷款

北京市观远状师事务所合资人杜利安状师告诉时间财经，依据证监会《上市公司信息披露治理设施》相关划定，亚星客车可以选择自愿披露，通告证监会对其再融资反馈意见的详细内容。

亚星客车曾于今年2月份撤回其2020年提出定增，然则在3月份再次提起定增。

亚星客车主要营业为客车产物研发，制造与销售，产物局限笼罩从5—18米各型客车，主要用于公路，公交，旅游，整体，新能源客车和校车等市场公司谋划以直销为主，经销为辅，以订单模式提供尺度化及定制化的产物

连续亏损，欠债率偏高

连续亏损问题成为反馈意见财政相关首个问题。

反馈意见指出，亚星客车最近一年一期连续亏损，且讲述期内净利润与谋划流动现金流量净额差异较大，关联生意金额和比例较大。

预案显示，2020年度，2021年1—6月合并归属于母公司亏损划分为1.58亿元和3862.75万元。

反馈意见要求亚星客车弥补说明:一，最近一年一期连续亏损的缘故原由及合理性，与偕行业可比公司是否一致，针对业绩下滑已接纳和拟接纳的应对措施及实行效果，二，连系营业模式说明讲述期内净利润与谋划流动现金流量净额差异较大的缘故原由及合理性，与偕行业可比公司是否一致，三，模拟测算剔除关联生意相关影响因素后申请人讲述期内的业绩情形及同比更改幅度，是否存在通过关联生意操作业绩情形，四，连系营业收入，净利润依赖关联生意及2021年前三季度销量更改等情形说明未来连续谋划能力是否存在重大不确定性，是否充实披露相关风险。

亚星客车资产欠债率偏高是反馈意见中第二个财政问题讲述期各期末，亚星客车资产欠债率较高，2018年终，2019年终，2020年终，2021年6月尾，亚星客车合并报表口径的资产欠债率划分为94.73%，94.71%，97.47% 和98.05%其合并归属于母公司所有者权益合设计分是18814.24万元，17392.64万元，1691.43万元和—2035.42万元

定增预案也指出，净资产连续下降导致公司股票被终止上市的风险，若未来资源结构不能获得连续改善，将面临较高的偿付风险和流动性风险。

应收账款余额大，政府新能源津贴占比高

应收账款余额较大，政府新能源津贴占对照高是受到问询最多的问题。11月22日，扬州亚星客车股份有限公司宣布两则通告称，董事长李树朋和董事会秘书盛卫宁告退。

据公然数据显示，2018年，2019年和2020年底，亚星客车应收账款划分是40.81亿元，40.24亿元和30.69亿元。

江苏神通10月21日晚间发布公告称风林火山解除质押约585万股，江苏神通10月21日晚间发布公告称，风林火山解除质押约585万股截至本公告日，风林火山持有公司股票约5702万股，占公司总股本比例约为11.74%，累计质押股份2460万股，占其所持公司股份总数的43.14%，占公司总股本比例约为5.06%...，江苏神通10月21日晚间发布公告称风林火山解除质押约585万股

2021年6月末，应收账款是25.79亿元，占总资产比例为75.41%，占营业收入比例为522.06%，政府新能源津贴占应收账款比重为16.86%。。

反馈意见要求亚星客车弥补说明:

一，讲述期公司主要客户信用政策，列示前十大客户主要条约条款，销售收入及其回款情形，与偕行业可比公司是否存在较大差异，是否存在放宽信用政策情形。

二，连系营业模式，客户信用期等情形说明公司对应收货款属性款子相关会计核算情形及准确性，对于客户取得控制权与支付价款距离跨越1年情形是否思量销售条约中存在的重大融资因素，响应会计处置是否与偕行业可比公司一致，是否相符会计准则及羁系要求，测算思量条约重大融资因素对公司财政报表的详细影响，是否导致申请人讲述期内连续亏损或净资产为负，是否存在退市风险，相关风险是否充实披露。

三，应收政府新能源津贴纳入相关津贴目录名单情形，新能源汽车累计行驶里程未到达划定尺度时确认应收新能源津贴款及对应销售收入情形，对应收政府新能源津贴的坏账准备计提情形及合理性，是否存在到达约定行驶里程而可能无法获取国补的情形及金额，相关津贴是否存在诉讼，处罚，接纳或减值风险，涉诉国补减值计提是否充实，响应会计处置是否与偕行业可比公司一致，是否相符会计准则及羁系要求，连系讲述期内利润水平及净资产较低情形，说明如足额计提，是否存在当期净利润或净资产为负的风险。

四，讲述期在约定信用政策下回款逾期情形，逾期主要客户资信状态，应收款是否有增信措施及其可接纳性的判断是否合理。

五，区分新能源津贴，津贴外的销售货款种别列示说明各账龄应收账款金额，各逾期限期的应收账款金额，坏账准备计提整体比例，连系账龄结构，期后回款，信用政策，行业特征等情形等说明应收账款坏账准备计提是否充实，与偕行业可比公司的差异情形及其合理性，连系申请人利润水平较低及亏损情形，说明如根据偕行业平均水平足额计提，是否会导致申请人讲述期内连续亏损或净资产为负，是否存在退市风险，相关风险是否充实披露。

此外，凭证申请文件，亚星客车还存在部门应收账款通过银行承兑汇票方式回款，然后直接背书付款转让给供应商的情形，且讲述内商业票据和银行票据时代发生额远大于期末余额。

反馈意见也要求亚星客车弥补说明:一，讲述期应收票据情形，分商业承兑汇票和银行承兑汇票说明取得，贴现，转让，承兑及到期收款情形，是否存在没有商业实质的票据生意，是否存在票据纠纷情形，提取坏账准备或预计欠债的合理性和充实性，二，区分商业票据和银行票听说明票据结算的时代发生情形，期末余额较小的缘故原由及合理性，对财政报表的详细影响，与偕行业可比公司差异情形及其合理性。

计提调整，毛利率颠簸，现金折扣大幅上升

亚星客车讲述期内对三包质量计提比例举行调整也存在疑问反馈意见要求弥补说明:一，测算调整三包质量计提比例对申请人讲述期内财政报表的详细影响，二，定量剖析讲述期各期三包费的现实计提和使用情形，按各种客车收入对应现实使用比例，说明三包质量计提比例调整的缘故原由和合理性，计提比例与同业差异情形及缘故原由剖析要求保荐机构，申报会计师说明核查程序，方式，历程，并发解释确核查意见

凭证申请文件，亚星客车讲述期内境外销售收入与毛利率存在颠簸情形，2018年至2020年收入平稳增进，销售毛利率逐步下降，2021年上半年收入大幅下降，销售毛利率大幅上升，主要因亚星客车2021年1—6月销售产物主要销昔日韩区域，产物单价较高所致。

反馈意见要求亚星客车弥补说明，连系主要客户，销量，价钱等说明境外销售的详细情形，涉及的主要产物和区域，连系新冠疫情发生情形说明2020年境外收入增进，毛利率下降及2021年上半年收入下降，毛利率增进的缘故原由及合理性，与偕行业可比公司差异情形及其合理性。

凭证申请文件，亚星客车2020年度财政用度现金折扣大幅度上升，主要因亚星客车为增强应收账款回款，改善资金流设置，与客户签署现金折扣协议提前收款所致。

请亚星客车弥补说明与客户签署现金折扣协议详细情形，包罗不限于客户名称，互助历史，账龄，生意金额及期末计提坏账准备等情形，相关会计处置情形及对财政报表的详细影响。

最后，反馈意见要求亚星客车说明讲述期至今，公司实行或拟实行的财政性投资及类金融营业的详细情形，并连系公司主营营业，说明公司最近一期末是否持有金额较大，限期较长的财政性投资情形，同时对比现在财政性投资总额与本次召募资金规模和公司净资产水平说明本次召募资金量的需要性。

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